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融资融券制度和股价非同步性的关系是什么?下面由小编与大家分享，希望你们喜欢!欢迎阅读!
股价非同步性是评判资本市场定价效率的重要维度。已有研究表明，反映公司真实价值的股票价格可以引导资金退出效率较低的公司，流向效率较高的公司，促进实体经济发展。然而，由于我国资本市场缺乏融资和融券的交易机制，股票一直处于“只能买涨不能买跌”的“单边市”状态。由此导致的后果是，中国上市公司的股价非同步性整体较低，股价没有充分融入公司个体层面的信息(尤其是坏消息)，无法反映出公司的真实价值。2010年开始逐步实施的融资融券制度是我国资本市场发展中的一项重要改革，旨在通过引入融资融券交易特别是融券交易(卖空机制)，加速公司特质性信息融入股价，提升股票价格的价值引导功能，提高资本市场运行效率。现有研究关注了融资融券对资产误定价、崩盘风险、会计盈余价值相关性等的影响，但尚未涉及股价非同步性这一重要话题。事实上，对于中国资本市场而言，融资融券制度与股价非同步性的关系还难以从理论上进行简单判断，需要实证加以检验。
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